与权益市场上扬同频共振，2025年A股新增开户人数迎来显著提升。上交所最新数据显示，2025年12月上交所A股新开户259.67万户，环比增长约9.04%，同比增长30.55%（2024年12月上交所A股新开户数为198.91万户）。2025年全年，上交所A股新开户合计数量达2743.69万户，相比2024年全年的2499.89万户增长9.75%。

从月度对比来看，2025年12月，A股新增开户人数延续了11月的较快增长态势。数据显示，2025年1月A股新开157万户，2月环比实现近翻倍增长，3月突破300万户，4月因关税摩擦市场震荡环比下降37.22%，5月受假期影响进一步回落，6月、7月、8月、9月新开户数持续回升，10月环比下降21%，11月、12月继续实现环比增长。

而从年度情况来看，上交所自2021年开始披露的A股新开户数据，2021年全年新开户3337万户，2022年新开户2579万户，2023年新开户2144万户，2024年新开户2500万户。这也意味着，2744万户是2022年以来的年度新开户最高水平。

从结构方面来看，个人投资者与机构投资者均有增长，但机构投资者增速更为迅猛，市场投资者结构迎来进一步优化。数据显示，2025年个人投资者新开2733万户，较2024年同期增长9.67%。机构投资者开户增速更为迅猛，全年新开10.45万户，同比激增35%。

新增开户人数的增长，与市场“赚钱效应”的显现关系密切。展望2026年，多家券商机构表示，政策预期、流动性与基本面共振上修，2026年市场有望延续涨势，但节奏或进一步分化，创新产业有望迎来业绩兑现。

中信证券表示，2026年最大的预期来自外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需应是大势所趋，今年是个重要的开端。站在开年，考虑到2025年末的资金热度并不算高，人心思涨的环境下开年后市场震荡向上的概率更高。中期维度下，更青睐一些热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化开始增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等。

申万宏源认为，2026年，经济和产业是慢变量，资金供需是快变量，这个特征在春季行情中可能更加突出。2025年底中证A500ETF冲量已进入稳定期，2026年初增量资金可能是保险开门红+年初人民币汇率升值共振外资活跃度恢复。岁末年初不缺增量资金，A股开门红可期，赚钱效应可能普遍扩散。板块轮动，主题活跃特征可能延续。

东吴证券表示，春节前后，市场环境通常对多方更为有利，A股总体机会大于风险，看好节后科技行情。宏观层面，内外环境均呈现积极变化，外部弱美元催化叠加内部政策靠前发力。微观层面，资金面同样可能迎来改善，人民币汇率回升、港股率先大涨有望提振市场情绪，险资、公募等机构亦在新年伊始进行资产布局。

华安证券表示，2026年，宏观政策有望接续发力，建筑业PMI大幅改善指向投资止跌回稳值得期待，降准可能性提升与汇率升值、公募配置呵护微观流动性，开年积极因素持续增加，春季行情有望徐徐展开。配置上，首重弹性，寻找“有故事”、“有业绩”方向。具体来看，AI产业链仍是最强主线，成长风格加速上涨和成长各行业共创新高可期。景气支撑板块和热门主题，如存储、储能链、军工、机械设备也需重视。