外资资管机构加码中国市场再添新案例。

近日，证监会核准桑坦德投资控股有限公司持有上银基金20%股权，成为其持股5%以上股东。在本次股权变更后，上海银行仍保持控股地位，外资机构则以参股形式进入公司股东结构。

在行业竞争加剧与对外开放持续推进的背景下，外资入股中资公募的案例逐步增多。对于上银基金而言，此次引入外资股东，在股权结构保持稳定的同时，也为其在产品布局、投研体系及品牌建设等方面带来新的发展机会。

桑坦德投资以20%比例入股上银基金

近日，证监会发布了《关于核准上银基金管理有限公司变更持股5%以上股东的批复》，核准桑坦德投资控股有限公司（SAM Investment Holdings S.L）成为上银基金持股5%以上股东；对桑坦德投资控股有限公司依法受让上银基金6000万元人民币出资（占注册资本比例20%）无异议。

本次少数股权变更后，公司的注册资本保持不变，上海银行仍为公司控股股东，持有公司80%股权，桑坦德投资控股有限公司持有公司20%股权。

对此，上银基金表示，桑坦德投资控股有限公司本次入股上银基金，是基于其对上银基金未来发展前景的认可，桑坦德投资控股有限公司看好上银基金在资产管理领域的潜力、投研能力及市场空间。

从公司层面来看，本次股权变更对公司日常经营不构成实质性影响。引入外资股东，有助于为公司注入国际视野，进一步提升品牌影响力。未来，上银基金将继续秉持合规稳健的经营理念，完善公司治理，优化产品前瞻布局，并持续升级投资者服务。

进一步打造固收+产品矩阵

上银基金成立于2013年8月。截至2025年12月31日，上银基金总资产管理规模达2894亿元，其中公募资产管理规模达2516亿元，非货公募管理规模达1651亿元。

产品线方面，截至2025年12月底，公司拥有公募产品64只，私募资产管理计划32只，在固定收益、主动权益、指数量化、FOF及海外等主流业务领域实现产品线全覆盖。

业绩表现方面，截至2025年底，上银基金股票投资能力获评国泰海通证券三年期、五年期双五星评级，权益类基金近十年绝对收益排名行业第19位（19/97），公司固收类基金近3年全市场绝对收益分类评分排名9%（12/138）。

未来的产品布局方面，上银基金表示，将继续发挥固收资产的“压舱石”作用，着力构建多元策略库和多层次产品体系，深耕纯债产品、加大中性策略研究，助力产品实现稳健收益；丰富和拓展“+”策略，打造策略多元、定位明确、风险收益特征明晰的固收+产品矩阵，满足低利率环境下客户多元化投资需求。

固收市场端，上银基金判断，2026年的债券市场仍将运行在“稳增长、防风险”的政策主线下，货币政策预计保持宽松基调，低利率环境大概率贯穿“十五五”初期。从利率债看，国债与政策性金融债收益率中枢下移空间有限；从信用债看，分化将成为主旋律。在此环境下，票息策略成为夯实固收收益的主要来源。

基于上述判断，上银基金表示，在守稳票息收益、深耕中短期优质资产的同时，以更敏锐的风险管理能力、更精细化的久期和策略管理来平滑新旧动能博弈带来的市场涟漪，切实为投资者守护长期价值。

校对：许欣